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沃伦·巴菲特 最伟大的投资家(7) |
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| 1969年5月29日,他写道：“大约在18个月以前,我就给你写了一封信,告诉你们说不论是环境因素,还是个人因素都已发生了变化,我不得不修改我们未来的经营目标。” 他说,投资环境变得更加消极,更加让人感到沮丧,将来“我知道我不会用我一生的时间来追赶投资这只野兔,唯一让我慢下来的方式就是停止。” 当然,在今天这种不同的商业架构中,巴菲特为了取得最佳投资利润仍然忙于追赶这只投资野兔。 巴菲特于1969年解散了他的合伙公司,因为他已经厌倦了作为合伙公司的领导带给他的压力。他认为,人们对股票市场的估价过高。另外,加入巴菲特合伙公司的人也越来越多。按照政府的规定,以至于到了他将不得不把他的合伙公司注册为投资公司的这样一个规模。尤为重要的是,他不再需要用别人的钱来进行投资了。 根据收银机记录,从1957年－1969年底,巴菲特合伙公司年均综合收益率为29.5％,而道·琼斯工业指数的综合平均年收益率仅有7.4％。 …… 附：巴菲特的投资原则 1 谨慎地选择股票 在买进一家公司的股票以前,要尽可能地搜集一切与这家公司相关的信息,对公司的财务状况、生产经营状况和管理层的风格等方面都要有深入的了解,经过认真细致的分析之后再决定是否买进。 2 宁要模糊的正确,不要精确的错误 集中精力分析公司的长期发展前景,把握长远趋势,不要陷入数字分析的泥潭,在股价的短期波动和复杂的财务报表中间迷失方向。 3 集中投资于几家公司的股票 通过谨慎细致的分析,集中投资于自己最有把握的几只股票,这是跑赢大市的唯一方法。投资过分分散只会降低投资收益。 4 长期持有 如果一只股票不值得你持有20年,那么也就不值得你持有20分钟。时间是优秀企业的朋友,通过分享公司年复一年的利润增长来赚取投资收益,避免频繁买卖的巨大手续费和税收支出,可以获得稳定而丰厚的回报。 |
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