第一节金融心理战(4)

心理学主要研究人们的思想和感情,当然也包括我们的大脑是如何处理事情的。这个问题很有意义,加雷诺给我们展示了他在公元170年进行的大脑解剖实验。阿维森纳沿着这条思路进一步研究,在1020年他提出大脑有不同的机能执行5个不同的过程：共同感觉、想像、思考、估计和记忆。

心理指标也与转势密切相关。

像每一个精彩的恐怖故事一样,金融市场中也有怪物隐藏其中。这个怪物很少公开露面。相反,它隐藏在市场平静的表面之下,深深地扎根海底,埋藏在泥土中,这个怪物静静地躺在那里,观察、等待、忍受寂寞。

虽然没有人敢有把握地说,他们真正了解这个怪物,但是大多数人还是知道这个家伙的存在。因为,和其他所有怪物一样,它不时从黑暗中窜出来,捕食猎物。它有时捡到一些美味珍品,比如一个指头、一条胳臂什么的。有时它的胃口特别大,将整个猎物一口吞下,让逃生者恐惧颤抖。还有的时候,它完全地疯狂起来,在其身后留下难以置信的大屠杀痕迹。它愤怒地咆哮着,将其猎物撕得粉碎,狂暴放肆地将其尸骨抛洒,让任何人都毫不怀疑地承认只有它才是金融市场的统治者。

这样的大屠杀就出现在1987年10月19日的美国股市。

二、金融眩晕

崩盘时的心理现象

心理理论。强烈的威胁产生身体反应,反过来又强化了持续的恐慌。这可能出现在价格大幅下挫期间,因为崩盘时的恐慌导致个人态度的迅速转变。

社会比较。当我们对某一个事物难以理解时,我们使用别人的行为作为自己的信息来源。群体性恐慌发生了别人对于市场和经济看法的非常明确的信号,这可能会影响我们。

框定。我们的决策容易受到外界输入信息的影响,如果这种输入看起来像是正确答案的话。如果输入的信息是价格正在迅速下降,我们很可能得出下述结论：经济正在或即将以股票市场同样的方式崩溃。

事后聪明偏见。我们过高地估计了从过去的事件预计未来的可能性。我们认为自己可以预计到崩盘,这使得我们更急于修正自己的错误。

作股票赚钱很容易。你惟一要做的是——价格低时买进。然后一旦价格上升,卖出股票,落袋为安。

——马克?吐温

不要赌博,拿出你所有的积蓄,买一些好股票,守住它,直到它上涨。如果它不涨,不要卖它。

——威尔?罗杰斯

上涨趋势市、平衡市、转折市和崩盘市。

狂妄、报应和一无所有。

最后,当讨论风险暴露问题时,我们不要忘记生命的时间因素。历史已经证明,很多极端成功的高手,在连续保持多年的不败记录后,突然间亏得血本无归。