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选择绩优股优势股和垄断股

  一、认识绩优股

  所谓的绩优股一般指公司业绩优良的股票。通常以每股收益和净资产收益率连续几年处于领先的地位来确定,如下图所示。

  绩优股一般适宜中长线投资,主要是因为这类股炒作题材被兑现,短期不可能暴涨,而中长线却仍有一定的潜力。

  二、选择绩优股的标准

  一般而言,选择绩优股的标准主要有以下几个:

  1.每股收益

  每股收益是目前股市最常用和流行的指标,它能使投资者对上市公司的业绩回报一目了然。绩优股应该显示出持续稳定的盈利能力。对公司经营管理业绩的最佳衡量标准,是能否取得较高的权益资本收益率,而不是每股收益的增加。投资者宁愿选择一个收益率为15%,资本规模为1000万元的中小企业,也不愿要一个收益率为5%,资本规模为1亿元的大企业。

  2.市盈率

  市盈率=每股股票市价/每股收益,这一指标直观地反映了普通股票的市场价格与当期每股收益之间的关系。理论上,股票的市盈率愈低,愈值得投资。比较不同行业、不同国家、不同时段的市盈率是不大可靠的,比较同类股票的市盈率较有实用价值。

  3.净资产收益

  用净资产收益率评价上市公司的业绩,可以直观地了解其投资价值,即企业净资产的运用带来的收益。同时,净资产收益率还是上市公司进行股利分配的基础,是公司股利决策的重要依据。净资产收益率相对稳定的公司有能力支付比经营状况不稳定的公司更高的股利;而净资产收益率不稳定的公司,低股利政策可以减少其因收益下降而造成的无法支付股利或股利急剧下降的风险,并可将更多的财务用以投资,以提高公司权益资本的比重,减少财务风险。净资产收益率,这一指标反映了股东权益的收益水平,是一个综合性最强的财务指标。

  4.毛利率大幅提高

  费雪认为,如果多年来利润一直不见相对增加,则营业额再怎么增长,也无法吸引投资对象。所谓的利润率,就是每一元的营业额含有多少营业利润。在选择绩优股时,投资人不应只探讨一年的利润率,而应该探讨好几年的利润率。重要的不是过去的利润率,而是将来的利润率。

  如果一家上市公司的利润率高达业界一般水准的好几倍,这家公司的股票才有很大的投资吸引力。相应地只要利润率一直比次佳竞争同业高出2%或3%,就足以作为相当出色的投资对象。因此,投资者一定要寻找景气度上升的行业,在该行业中挖掘毛利率最高的公司进行投资。同时,还要前瞻性地重视目前仍是“丑小鸭”,但未来毛利率将大幅提高,有望变成“天鹅”的成长类个股,如该公司近年有没有新项目投产,或者通过技术改造或大修理提升的产能,等等。

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