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价值投资基本分析(2)

  六、一般投资者投资的误区

  首先,关于绩优的误区

  有许多投资者说我买的股票每股收益也不错啊,怎么不涨啊。我们所说的绩优并不是不错就可以了,在市场经济的原野中只有最好的才能生存。绩优主要指的是公司的核心竞争力,以及其可持续发展的能力。

  以中集集团为例,当集装箱市场不景气的时候,中集可能还在苟延残喘,而其他的厂商不是退出就是让中集招安了。等集装箱需求上来了,中集的产能也扩大好了。03年中集利润增长是因为钢材价格下降,成本降低,04年利润增长是因为钢材价格上涨集装箱价格上涨,中集因为有价格决定权因而左右逢源,现在他的苦恼是要控制集装箱的利润率防止其他人蠢蠢欲动,现在不知道又有几家人家有幸有这种烦恼呢。这才是真正的绩优。

  其次,关于长期投资的误区

  还有许多人说现在我学巴费特啦,长期持有了某个股票怎么还是不行啊,其实对于价值投资者而言首要的是对公司的鉴别,然后在有足够的安全边际的前提下介入。长期持有更多的是结果而不仅仅是手段。

  往往许多人长期持有某个股票只是因为亏本了而抱住不放,这根本不能算作是一种理智的投资行为。一个人未来是否盈利是看现在持有何种股票,及未来该股票的走势而确定的。过去的亏损都是沉没成本,没了就没了,你还拥有美好的未来。

  就象马太福音所说的“凡是有的,还要给他,使他富足;但凡没有的,连他所有的,也要夺去。”强势股往往因为其强横的核心竞争力,造成赢者通吃的局面,新高后面还创新高。对于弱势股,我们不应幻想救世主的出现。即使有,按国内目前的情况看,大多数仍是披着天使外衣的恶魔。

  最后,关于跟庄的误区

  许多投资者喜欢往有庄家的股票里钻,认为庄家吃肉,自己能跟着喝口汤。其实做庄对做庄的资金本身没有多大好处, 做庄的利润主要体现在老鼠仓那一块。看看几个强庄股的暴仓和大多数证券公司自营的盈利水平就知道了。因为坐庄从开始下手的目标就是错的。他们总是找那些业绩不怎么样,没什么人关注的,而且管理层愿意合作的。管理层自己都内外合谋,可想而知公司的治理水平。做庄搏傻搏到最后外面的傻子都不肯进来了,没有更傻的,只好成为最傻的了。无论庄家怎样硬撑着,股价最终总是要回归其真实价值的。

  坐庄的人首先关心的是自己老鼠仓的情况。你除非是他的直系亲属,否则的话还是远离毒品远离庄家。你用技术分析是不可能了解其老鼠仓的进出情况的。再说跟庄的话,就是辛苦几年赚了50%又如何呢,一个地雷又回到解放前。

 
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