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中石油操作N大经典教训

  虽然中国石油(601857.SH)本周在30元之上企稳,但仍然难掩众多买入和持有中国石油投资者的郁闷情绪。

  从11月5日上市首日均价45.09元算起,一个月内中国石油跌幅达到了30%。不管是首日介入者,还是下跌中途抢反弹者,过去一个月内,中国石油的投资者几乎悉数被套。

  虽然未来中国石油走向还不得而知,但从近一个月的经历看,投资者无疑是犯了许多在股票投资上的经典错误。

  散户自述:

  外界诱惑和自己冲动

  “虽说我自己的确缺乏做新股的经验,但当时的外界看法也实在是太热火朝天了,在那样的氛围下相信很多人都会像我一样头脑发热。”日前在接受《第一财经日报》采访时,股市投资者陈先生将自己的套牢原因归结为外界舆论的诱惑和自己的冲动性交易。他在中石油上市首日以43.00元的均价买入,当天还为自己抄到底高兴不已,但随后的走势就使他大呼上当,终于不久前在35.00元挥泪斩仓,单笔亏损将近15万元。

  “一次操作不慎,基本上今年的股票都白做了。现在冷静下来,怎么分析也觉得那时候的价格实在高得离谱,已脱离基本面,但自己就是当局者迷。我所有的注意力都集中在‘亚洲最赚钱的公司’和‘国家最有价值战略性资产’等煽动性观点上面,对中石油的基本面根本没有作分析,也没有考虑其在同类公司中的比价是否合理,总之就是盲目冲动地买入和持有了。”

  私募“传经”:

  要多问几个为什么

  在私募基金经理戎健兵看来,陈先生的中石油“滑铁卢”反映了典型的散户心态带来的危害,“其实大多数散户投资者都是这样的,耳根子软,喜欢到处打探消息,很容易受外界各种舆论左右而随意改变自己的观点。他们的致命伤在于没有形成自己有效的价值判断和分析体系,对投资对象的基本面、技术面等重要数据知之甚少或不求甚解,完全随波逐流,冲动交易,说到底也是受一种轻松赚大钱的错误思想误导。”

  “比如中石油上市,虽然外界舆论前所未有地热烈,但还是有些许‘杂音’的。巴菲特为什么在那样低的价格大举抛售中石油?中石油目前和未来的利润增长能对应高企的股价吗?如果投资者多问自己几个为什么,至少就能够使自己冷静下来,培养一种警觉心,这对投资而言是至关重要的。”

  错误解读“市场风向”

  市场往往会给出大多数人意料之外的答案,这或许也是多数人在股市中注定赔钱的缘由所在。外界看法的好恶与股价的实际表现也常常呈现“跷跷板”现象,正如同一位外国投资大师所言:如果你投资的公司频频出现在各大主流财经媒体的封面上,而且报道均是溢美之词的话,那你可要小心这家公司接下来股价的表现了。

  中国石油和中国中铁(601390.SH)近期的表现恰好印证了这个“跷跷板”原理。舆论一片火爆的中国石油高开一步到位,超过所有券商的最高估值,随后便展开一去不回头的凌厉下跌。而反观中铁,上市前却并未被市场如此看好,甚至有质疑之声。但事实上,中铁上市后几天却不断走高,与中石油形成鲜明反差。

  “当然不能说单凭舆论就能有这么大的威力,市场肯定会给出相反答案。这其实是一个逆向思维的典型案例。投资者不仅仅要关心舆论的方向,更应该关心在这样的舆论环境下股价选择的方向究竟是同步还是背离,以此来决定自己的投资取舍。比如中国石油,开盘后略一冲高就一路下滑,当日一根超级长阴,次日又跳空下跌,那么至此给你的信号很明确了,就是与市场的叫好完全背离。之后,在跌至36元之后反弹无力,成熟的投资者就应该在反弹时坚决出局了。”

  致命伤:过于主观

  陈先生认为过于主观也是导致自己亏损的重要原因,“平时我做股票都会仔细研究K线、均线、高低点之类的位置,并模拟不同走势的可能性大小和应对措施,以求尽量客观理性一些。唯独对于中国石油,仿佛像被洗脑了一般,没有任何理性和客观作为自己投资的基础,加上是第一天上市也没有K线、均线等可循。其实回过头来看,第一天的大阴线本身就是强烈警告,我却一厢情愿地把它当作低点介入的机会,真是‘只缘身在此山中’。”

  “盲目相信消息必然带来主观偏执,这是许多投资者的致命伤,怎么形容其危险性都不为过。许多投资者的买入和卖出都是完全依据自己臆想中的理由,他们沉浸在自己的幻想王国中不能自拔,唯独没有睁大眼睛仔细看一看现实中市场的走势。”戎健兵表示。

  戎健兵最后告诫投资者一定要精研自己所投资上市公司的基本面。“市场瞬息万变,股价涨落许多时候也并没有一个合理逻辑可循。而公司及行业的好坏兴衰则是有迹可循的,相对比较确定,这也是股价起落和长期趋势最根本的基石。要想在市场中长期生存发展,就必须对投资标的基本面好坏有异于常人的深刻认识,不下苦功怎么行?”
(文章提供:767股票学习网 www.net767.com)
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