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理财铁律六:降低风险

理财铁律六:降低风险

一般而言,投资风险来自三个方面:
1、选错投资标的。
2、选错投资时机。
3、选错卖出时机。
那么,如何降低这些风险呢?

一、分散投资标的

降低风险最有效同时也是最广泛地被采用的方法,就是分散投资,即马克吐温说的:“不要将所有的鸡蛋放在同一个篮子里。”这种方法之所以具有降低风险的效果,是由于各投资标的间具有不会齐涨共跌的特性,即使齐涨共跌,其幅度也不会相同。所以,当几种投资组成一个投资组合时,其组合的投资报酬是个别投资的加权平均,因此,几个高报酬的投资组合在一起,仍能维持高报酬。但一部分风险却因个别投资间的涨跌作用而相互抵消。
分散投资应掌握以下原则:
1、选择负相关较大的投资标的。组合中各投资标的齐跌共涨的现象越不明显,甚至呈现相反走势,则其分散风险的效果越好。例如,黄金价格的走势与股价走势不具正相关,且通常股价下跌时,黄金价格有上涨的倾向,尤其遇到国际重大事故,如战争、政变、通货膨胀时,导致股价大跌,黄金价格反而上涨。因此,同时投资黄金与股票就是一对比较好的组合。仅以股票投资而言,此原则的运用就是选择不同产业的股票。
2、投资标的数量不宜太多。尽管随着投资种类的增加,风险会下降,但当投资种类增加到一定程度时,风险下降的幅度会达到极限,而且管理成本也因此而上升。因此,不宜过度地分散投资。美国股神华伦伯菲特,那么大的投资金额,也不过投资了十几种股票。投资大师Peter Lynch在《击败华尔街》中指出:“投资股票就像生小孩一样,如果没有能力抚养,就别生太多。”
还有一点投资人必须了解,那就是:分散投资固然可以减少最坏的可能,但最好的可能也跟着消除了。而最有可能发生的情形,就是不会太好,也不至于太坏,非常接近平均数。因此,也有人主张:“将所有的鸡蛋放在同一个篮子里,然后好好地守住它。”作者认为,若你对某项投资已经得心应手,完全可以采取集中原则。例如房地产的投资专家蔡万霖,他就不会分散太多的力量,去投资他并不在行的股票,如果他过去采取了分散投资的原则,股票、房地产,样样都投资,他肯定不会有今天的巨额财富。
倘若你对大部分的投资都不精通,作者建议你还是分散投资的好。只要你投资的标的长期而言会上涨,如股票、房地产,那么,靠其平均报酬便足以致富。

二、分散投资时机

作者提供两种方式,以达到分散投资时机的目的。
1、有钱就投资。我有位朋友,只要他在银行的存款达到十五万,便提出十万元买股票,而且每次买的股票都不同。如此一来,不但分散了投资标的,也分散了投资时机。
2、定期定额投资共同基金。其方式为,在每个月指定的日期,自动从指定的银行帐户扣除一定的金额(3000-5000元),将其投入投资人事先指定的共同基金。由于基金净值随时都在变化,所以每期买到的基金单位数都会不同--价格高的时候自然会买得较少,而价格低的时候会买得较多。长期投资下来,不但投资报酬率相当可观,而且具有降低价格变动风险的效果。

三、长期持有

十几年前,作者在美林证券接受训练时,有位证券分析师说:“根据统计,股市有55%的日子是上涨的,有45%的日子是下跌的。糟糕的是,我们不知道哪些天会上涨。”
因此,若你不知道明天是涨还是跌,最聪明的办法就是猜明天会涨。因为猜的次数越多,猜对的概率就越高。既然你每天都猜股市会涨,那么最佳的投资策略就是:有钱就买,买了就不要卖。这种办法看起来很笨,却是最好的理财方法。
根据作者曾做过的一项实证研究显示,过去投资台湾股市,以持有一个完全分散风险的投资组合而言,持有时间越长,发生损失的机率就越小:持有一天下跌的可能性是45%,持有一个月下跌的可能性是40%,持有一年下跌的可能性是34%,持有五年下跌的可能性已降为1%,若持有十年以上,则完全没有发生损失的可能性。
因此,长期持有是降低选错卖出时机之风险的重要手段。

 
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