在当今市场变化反复无常的环境条件下,明智的资产配置比以往更显得重要。常言道“男怕入错行,女怕嫁错郎”。家庭理财怕的是资产配置不当。好的资产配置会使得一个组合的总体投资收益率高于组合中各部分资产收益率的和。人们投资失利的主要原因常常在于看到某种资产的收益率提高后才追加投资,而不是在之前。这就好比是在蜿蜒曲折的山间小道上开车的时候,在拐弯处试图通过后视镜观察刚走过的道路而不是及时地向前看。
因此,追根溯源,资产配置着力于解决四个基本问题：
1在股票与固定投资收益间,如何才能达到最佳的资产组合？
2在国内资产与国际资产间,如何才能达到最佳配置？
3如何确定货币与非货币的仓位？
4在常规投资与另类投资中,什么才是最佳的资产分配？
影响个人投资者资产配置决策的因素主要包括：
首先是投资者的特征,取决于投资者投资的时间长度和忍受损失的程度；其次是对投资前景的预期,投资者对于所投资产的业绩好坏保持的耐心和信心,以及投资者对于资产组合的收益、风险和相关性的确信程度；再次是投资的机遇,追求资产的安全与增值的意愿程度,投资组合中资产配置的比例和数量的多少。
具体来讲,家庭资产配置的具体步骤如下：
首先是战略性资产配置,也可以叫做一级配置。主要是资产品种与投资数量的选择。这个阶段的主要工作是：投资者需要确定投资组合中合适的资产,你准备选择哪些投资工具作为投资的目标。首先就是了解各种投资工具的风险和收益特征,大体估算在你打算持有的期间内可能得到的回报率和风险；其次要探究你选择这个投资工具的理由,你打算持有的时间,你的目标以及你现在的财富状况以及你可能面临的收入支出的变动,这个工具的选择对你是否是适当的、最好的。而这种战略上的决策最终会为你的投资全局打下坚实的基础。
其次是二级配置,可以表述为具体资产的国家、地区或行业选择。比如说一个家庭决定将三分之一的资产投入股市,那么是否进入国际股票市场？如果全部投资在国内市场,又准备具体投资在哪些行业？这要根据国际局势的变化和国家对地区、行业政策的变迁进行宏观考量。
再次是三级配置,即证券或具体资产的选择。在对具体的企业或者资产的收益和风险状况进行科学分析后,确定持有某类资产。
最后是战术性的资产配置,主要是买卖时机的选择。运用基本分析和技术分析方法,选择有利的时机进行资产的交易,以期望获得更高的回报率。
国外的有关研究表明,在资产配置中,85%～95%的投资收益来自第一步中对长期资产分配的决策；后面几步决策的贡献非常小。有的研究甚至得出择时、选择具体的证券品种实际上减少了平均收益,同时增加了收益的波动性。与之相对的被动式购买股票指数的投资策略反而可获得高于上述策略的收益率。2007年的中国股票市场里许多人的投资状况正说明了这一点,许多股民被套,而那些被动式跟踪指数的基金的基民却获得了比较可观的利润。
