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投资于普通信托基金 |
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富裕的医生或许比普通的寡妇更可能成为一个有进取心的投资者,并且更可能在事业上取得成功。然而,他有一个重要的障碍,他没有多少时间可以用在投资教育和资金的管理上。事实上,从医的人在他们的证券经营中很不成功。造成这种情况的原因是他们通常太过于相信自己的才智,并且强烈渴望取得好的回报,而没有意识到要取得成功,既需要对这种事情的充分注意,也需要某些证券评价的专业方法。 最后,那个每个储蓄500美元并且期望逐渐做得更好的青年,发现自己有着同样的选择,尽管有不同的原因。他的部分储蓄应该自动地投放进系列E.债券。平衡是如此适中,以至于他几乎不值得去经受不愉快的教育和本质上的训练,以便充当一个合格的进攻型投资者。因而,防御型投资者简单地采用我的标准程序,将是最容易和最合逻辑的策略。 在这点上,我们不要忽略了人的本质。金融对许多财产有限但聪明的年轻人有着诱惑力。他们可能在储蓄的投放方面既有才智又有进取心,尽管投资收入比他们的薪水收入重要性要小得多。这种态度是好的。年轻的富豪尽早地开始他的金融教育和实践有很大的益处。如果他准备像进攻型投资人那样运作,他肯定会犯一些错误并造成一些损失,尽管年经人自己能够承受这些挫折和利润。我力劝开始购买证券者,不要浪费他的努力和钱财以试图与市场作对。请他研究证券价值吧,并通过他的判断开始检验与最小可能数量的价值相对的价格。 因而,让我们回到一开始所作的陈述:要购买的证券类型和想得到的回报率不是取决于投资者的金融实力,而 是与知识、经验、气质相联系的金融技术。 何谓“风险” 按传统的说法,好债券比好优先股风险小,而后者比好普通股风险小。从这点得出了反对普通股的流行的偏见,因为它们不“安全”,这被1948年联邦储备委员会的调查所证实。应该指出,由于术语“风险”和“安全性”以同种不同的意义用于证券,结果导致了思想混乱。 |
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