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3.5  资金管理策略:多少仓位合适(1)

例如,一个胜率60%的游戏,有1000元,有100次下注的机会,赔率1︰1,那么如何进行下注,才能获得最大的收益呢?在看下文时,建议先思考一下这个问题。据调查,一般人倾向于在不利的情况下,增加更多的赌注,而在有利的情况下,下更少的赌注。实际上,反映到市场中,人们常常在连续的几次下跌之后,总是会预期有一次上涨,或连续的几次上涨后,预期有一次下跌。但这只是赌徒的谬论,因为盈利的机会仍然只有60%。此时,资金管理就极为重要了。

假定以1000元开始这个游戏,结果连输3次,只剩下700元。那么,多数人会认为,第4次会赢,于是把赌注增加到300元(想挽回损失的300元),尽管连续4次输的概率不大,但是仍有出现的可能。那么,只剩下400元,要在这个游戏中挽回损失就必须盈利150%,机会不大。假设把赌注放大到250元,那么,很可能4次游戏后就破产了。

不管哪一种情况,在这个简单的游戏中不能实现盈利,是因为没有资金管理的概念,所冒的风险太大了,没有在风险和机会之间取得平衡。

本节说明:什么是资金管理,为什么要进行资金管理,怎样进行资金管理。读者中数学空间概念弱者或者资金量偏小的,本节可忽略,但对于大资金或立志在投资市场有所作为的,本节为应读内容。

什么是资金管理

资金管理是指在风险市场,通过限制单次投入资金的比例来控制风险。资金管理方式取决于你的交易风格是属于激进还是稳健。资金管理还影响了你的资金净值升、降曲线平滑的程度。常见的资金管理策略有金字塔形资金管理、等比例形资金管理。

资金管理体系指日常的仓位分布、交易的频率、交易仓位在特定情况下占总资金量的比例,以及加仓和减仓的规则和依据。仓位的分布就是指依据机会,区分不同情况下的仓位大小,而不简单依据主观认为的所谓成功率。交易的频率和交易仓位,以及仓位在特定情况下占总资金量的比例,则是依据个人的交易习惯。如果需要进行调整,将是一个客观的调整,不能是主观的想法。加仓和减仓规则必须有依据,要求加仓和减仓,并不因为行情分析来得到,而是依据纪律来得到,什么情况下可以加,什么情况下不能加。

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