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第五章 短线交易理论 |
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| 1960年至1983年间,出现了一位真正伟大的交易员,他就是前职业棒球选手法兰克·乔。乔拥有超人一等的智慧而且深知自己的交易之道。他真是一位了不起的人物,办事果断却又能与人相谈甚欢。在我们建立了3年的友谊之后他把他的技巧透露给我,那就是在股市高档时卖出,低档时买回,这就是全部的内容,不多也不少。这在当时是一个很棒的技巧,它为乔积累了不少财富。 接下来,股市由于罗纳德·里根政府削减赋税及预算政策的刺激而创下了历史新高。这是最可以预测到却很少有人预测出来的情况。一般人都预期股市会上涨,但没有人能够理解,为何股市没有出现过去18年来突破后又拉回的走势。甚至连乔,历史上最伟大的交易员之一,也未曾想到。乔一直逢高卖出,却没有机会逢低买进；因为股市根本没有下跌。到最后,他因为亏损及失去成就感而颓丧不已（就像绝大多数的交易员一样,他对获胜有某种迫切的需求）,终于走上自杀的绝路。 在这一行,行得通的理论往往不会持久有效。这就是我为什么那么羡慕芭蕾舞者的原因,他们仅仅以脚尖着地,却能屹立不倒。 信息时代的谬误 基本原则是万古不变的,这也是他们被成为基本的原因。“己所不欲,勿施于人”是两千年前的名言,而在两千年后也同样是金玉良言。我在本书中列出的原则,都经得起时间考验；我和它们共存共荣了将近40年,而且真的通过交易赚进好几百万美元。 假如我从今天开始昏睡,10年后才苏醒,可能不会根据这些基本原则采取同样的做法。虽然基本原则不变,但是实施细则会改变,而且一定会变。 如今科技挂帅,生活步调一日千里。我们现在学习什么事物都比从前快,通讯越快,也越快发现到价格的变化。的确,我们可以更快地买进卖出、更快地发财、更快地破产,说谎、欺骗、盗窃的速度更是惊人。我们更能够以史无前例的速度生病及痊愈！ 感谢电脑、也感谢比尔及克鲁斯首先发明了一套最好用的软件,也就是后来演进成为交易站系统的合约买卖人系统,让交易员破天荒地能够搜集处理大量的信息。感谢亚美加市场研究公司的各项产品,让你我平庸之辈如今可以测试市场的趋势。虽然事隔10年,我们仍然要感谢比尔的远见,让我们可以用任何问题去挖掘“市场的真相”。 但是你知道吗？信息时代的技术进展并未给投机世界带来任何突破。赢家和输家还是和从前一样多。拥有最尖端电脑的先生小姐们还是不断被淘汰。赢家和输家的主要差异只在于：赢家乐于工作、会去注意变化、随机应变,他们义无反顾地崇拜并追随无懈可击的系统、大师或指标之言；而输家从不轻信他人或市场之言,他们在心态及交易上决不妥协。此外,输家一直不愿意遵守成功企业的基本法则,也就是决不猛冲,而以去其糟粕取其精华的交易方式来经营金钱及事业。至于我呢？我一定能坚守刚刚教给你的基本原则,并以健康的心态适应变化。当我能够保持弹性时,我不会被压得变形。 哈利曼的百万炼金术 至今维持繁荣的哈利曼家族,是20世纪初由“老哈利曼”创始的。他由跑外务的杂工干起,最后成为银行业及证券业的超级人物。他在1905年在一笔联合太平洋交易中赚进了1500万美元。这位投机天王只把焦点放在铁路股,这是他那个年代最热门的股票。 1912年,一位采访者请教哈利曼有关他的股市技巧及秘诀。他回答到：“如果你想知道在股市赚钱的秘诀,它就是：绝对不要亏损。在股市不利于你的时候绝对不要抱住一只下跌超过0.75点的股票,如果是对你有利,则继续持有,并且调整止损点,以便容许价格有适度的波动空间,同时可以继续向上涨。” 哈利曼通过研究某家证券经纪商的客户交易帐户,学到他的主要游戏规则。他发现,在这些帐户成千上万笔的交易当中,亏损5点到10点的交易笔数,远超过获利5点到10点的交易笔数。他说,“比例是50比1”！我一直很惊讶,为何这些生意人在经营自己的商店或公司时,会采取严谨的内控程序及会计制度,可是在交易时却完全失控。我想不出有任何一位比哈利曼更具权威的人物,也找不出任何一项投机规则,比他在1912年告诉我们的,更经得起时间考验。 正如我所说的,基本原则是不会改变的。 |
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