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不同庄家主体操盘手法(1)

  社保基金的操盘手法

  社保基金投资运作的基本原则是在保证基金安全性、流动性的基础上,实现基金的增值。如何实现保值安全和保值增值呢?基金经理在选择操盘策略以及股票方面要有一套独特的方法。而不能像国内的一般基金公司,按照自己的投资意愿自主地进行投资。

  从操盘手法上来讲,社保基金不管何时郁是比较稳健的机构投资者。它们在制订投资计划时,经常是选择一些盈利比较稳定、公司股价估值不太高,有稳定分红的公司股票。如高速公路类、港口类和传媒类等公司的股票,即社保基金真正属于价值投资的机构投资者,投资的目标股票一定要具有投资价值,且股票还要定价合理。

  熊市当中几乎所有的股票都在阴跌,没有人会大量买入股票,基金公司想要投资股票市场也应该是很谨慎的。尤其社保基金,在建仓时机的选择上更是慎之又慎,没有绝对的把握不会轻易入市。当然,一旦社保基金大举人市,那么投资者再买入股票一般都会是很安全的。原因很简单,对股票投资的安全性和流动性要求非常高的社保基金都敢于人市建仓,那么普通投资者还有什么理由拒绝入市呢?事实上,在漫长的熊市当中,社保基金的入市行为通常也被认为是市场转暖的重要信号之一,投资者可以根据社保基金的动向来选择入市的时间。

  社保基金参与坐庄的股票,从日K线的走势上来看都是比较稳健的。大涨大跌的股票常见于很多热门股票中,但是社保基金坐庄的股票通常不会发生大涨大跌的现象。社保基金坐庄的股票,通常都会按照一定的轨迹稳步上涨。在一般情况下,指数的走势对社保基金坐庄股票的影响比较大,同涨同跌的情况是比较常见的。在牛市当中,众多的题材股票、热门股票都在疯狂上涨,但是社保基金持有的股票大多属于那种“慢牛”的类型。等待市场中的众多股票都已经轮番上涨完毕,且股价即将见顶的时候,社保基金持有的股票可能就会延续最后的一波上涨。

  除此以外,社保基金在逃顶时机的选择上也是非常果断和及时的,因此在持股时间上相对短暂。不追求超额的投资收益,而是追求不断增值的稳定投资收益是社保基金的坐庄原则。因此在股市经历了一波长时间的上涨之后,首先卖出股票的就是社保基金了。如果指数在长时间的上涨过程中,突然出现破位下跌的现象,那么逃得最快的机构当中一般都会有社保基金的身影。因为市场中还没有其他机构像社保基金这样,能够很保守地投资。很多基金公司都是希望不断获得较高的投资收益,像私募基金之类的机构就属于这类。

  社保基金的保守投资策略的实现者是基金公司,社保基金采取了委托投资的方式,选择合适的基金公司代为投资。而代理投资很重要的一个业绩考核标准就是能够降低投资风险并且能够实现投资收益最大化,这类机构才有可能在以后获得更多的社保投入资金。这样,负责管理社保基金组合的机构会按照社保的要求,自觉进行稳健的投资,减小投资的风险。在市场见顶的时候,在基金公司管理的各种基金(社保基金、企业年金、专户理财和普通开放式基金)当中,属于社保的资金一定是基金公司最先出售的。

  如图3-3所示,从康缘药业(600557)日K线图中,可以看出社保基金的坐庄过程。建仓阶段,均笔成交量明显不规则放大,社保基金在市场企稳之时已经迅速地完成了建仓动作。而后股被拉升到了30元/股附近,开始不断的震荡整理。震荡的目的就是不断的洗盘,将持股不坚定的投资者全部震出局,以便庄家在今后的拉升中节省资金和时间。

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