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巴菲特的中国式智慧(7) |
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| "我们深感岿然不动是聪明之举。你仅仅需要以合理的价格收购有出色的经济状况和能干、诚实的管理人员的公司。之后,你只需要监控这些特质是否得到保护。""……在时间的长河中,你会发现这样的公司并不多,所以一旦发现,就应当大量买进。你还必须拒绝会偏离这一投资策略的任何诱惑。如果你不愿意持有一只股票10年,那么你就不要考虑持有它,哪怕是10分钟。这正是为伯克希尔·哈撒维公司的股东带来了无数利润的方法。" 深察巴菲特的投资手法,可进一步窥见老庄哲学的痕迹。巴菲特就如同那只名叫鹓刍鸟的鸟,从南方飞往北方的途中,它"非梧桐不止,非练实不食,非醴泉不饮"。"……就像我们很少买进银行股,同样的我们也很少买进投资等级以下的债券,不过能够引起我们兴趣的投资机会,同时规模大到足以对伯克希尔·哈撒维公司有相当影响力的投资机会实在是不多……" 在财富世界中,华盛顿邮报、可口可乐是当之无愧的"练实、醴泉"："我们寻找的是可预测性。比如,一个世纪以来,可口可乐公司的基本面就一直保持稳定。相对于投资寿命而言,可口可乐将继续在全球占据主导地位。事实上,这种主导地位很可能会增强。10年来,这家公司已经大大扩展了非常大的市场份额,而且有迹象表明将在未来的10年中保持这一势头。" 巴菲特,这只凤凰对于他所栖息的伯克希尔·哈撒维公司这颗梧桐树的依恋,已经与世俗社会中股民对公司的忠诚判若两境了。若要问巴菲特的长期持有策略中的长期到底有多长,恐怕那个答案会是"天长地久"："在我去世之后,公司的所有制结构将会改变,但不会是破坏性的改变。首先,我的股票只有1%会被出售,用来处理遗产和纳税；其次,如果我的妻子比我长寿,那么她将获得我剩余的股票。如果她先于我作古,那么这些股票将留给一个家族基金。无论如何,公司都将会拥有一名有控制权并能遵循指导我们今天投资的哲学和目标的股东。" 3?东方版的案例 从东方哲学的这一古老智慧中受益的绝不仅仅是站在财富世界巅峰的巴菲特。中国首任证监会主席刘鸿儒讲过这样一个真实的故事：香港有一个扬州籍的扦脚师傅,手艺很好,有一个银行老板是他的常客,两人混熟后,有一次他跟老板说,自己除了靠手艺吃饭外,实在没有其他办法改变自己的命运。老板对他说,那你就去买点汇丰银行的股票。师傅说自己对股票不懂,也不会看行情。老板说,不需要看行情的,你买进后就放在那里。师傅说,那股票跌了咋办？老板说,你别管它涨了跌了,你有闲钱就买了放着,你扦你的脚,到退休的时候你再去看看,你的股票足够你养老了。后来小扬州就按照这个老板的要求去做了,不管处于暴涨的牛市,还是遭遇狂跌的熊市,也不管是否横爬的蟹市,有点闲钱就买点汇丰银行的股票。到这个扬州师傅退休之时,他持有的汇丰银行股票给他带来了两套房产、四家店铺、两辆汽车的家产,扦脚师傅自己做老板了。 那个银行老板,就是刘鸿儒的朋友。 巴菲特和修脚工两个身份反差极大的投资者,分别在美国和香港演绎了一段神话般的投资故事,那么在中国是否也有类似的机会呢？有个人1982年到深圳出差,正好碰到推销深圳发展银行股票,那时股票是20元面值一股,此人就花了200元买了10张,买后回到家里不知放到哪儿去了,此事也就被遗忘了。直到5年前的一天,在搬家时,此人突然发现了这10张股票,于是就找到深圳发展银行,要求兑现这些股票。深发展有关人士经过计算,在这近20年中,深发展经过拆细、分红、送股、配股、资本公积金转增股本等,当年的原始股已经增值了1000倍以上。 |
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