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与股灾斗智斗勇(4) |
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出人意料的是巴鲁克对这个雅号并不反感,或许他认为在一大群如小羊羔的散户面前扮演大灰狼的角色倒也不错。 巴鲁克很多高深的投资理论均从这个基本认识衍生而来。比如,巴鲁克主张一个非常简单的标准,来鉴别何时算是应该买入的低价和该卖出的高位：当人们都为股市欢呼时,你就得果断卖出,别管它还会不会继续涨；当股票便宜到没人想要的时候,你应该敢于买进,不要管它是否还会再下跌。 像1929年之前随着股价飞涨,人们已经忘记了"2乘以2等于4"等最基本的道理,为什么要和别人一样陷入疯狂？ 面对别人的溢美之词,巴鲁克很谦虚地表示："其实每个人都有独特的判断力,能把握稍纵即逝的机会,关键是他用在什么时候。"他进一步解释说,"坦率讲我不算聪明,但我喜欢思考,就像大家都看到苹果从树上落下来,只有牛顿才去问为什么。" 我个人认为巴鲁克用牛顿做例子是不恰当的,后面我会介绍最伟大的科学家在股市上惨败的经历。 巴鲁克还认为,股票市场中所谓"真实情况",其实是透过人们的情绪波动间接传达的。短时间内--一周、一个月、半年,股价上升或者下降主要不是基于客观的、非人为的经济力量或形势和局面的改变,而是人们对发生的事情所作出的反应。所以他提醒说判断力的基础是了解,假如了解了所有事实,判断就是对的,反之,判断就是错的。 最后我们来学习巴鲁克最关键的招数：止损。 止损是每个投资者都应该掌握而且广泛应用的手段,谁也不是神仙,就算研究得再深再透也无法预见未来的风险,因此难免出现投资损失或被套的时候。 遇到这种情况正常有两种选择,一是坚持捂股,倡导者是巴菲特,他对已制订的投资计划轻易不做更改。他的理论是：如果你不能在股价跌去一半后,仍能从容不迫地执行计划,那你是不适合做股票投资的。 巴菲特有理由这样做,因为他每购买一只股票都要动用十多个投资专家反复研究长达几个月甚至数年,这样慎之又慎地选股,当然充满自信。 另一个办法更适合广大散户,那就是止损,俗称割肉。 巴鲁克提倡不利情况下坚决止损,他认为投资者应有两手准备,以便随时转身离场,只要树立正确止损的意识,即使每十次只做对三四次也会成为富翁,"你选择的股下跌了,说明选择是错误的,这时不能怀有侥幸心理,应该果断跳出去。" 巴鲁克就是在最后关头进行"惊险一跳",从而得以全身而退。 |
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