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看涨期权、看跌期权、认股权和权证 |
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认股权和权证 许多人并不了解认股权(Right)和权证(Warrant),以及如何交易它们。你可以用很小一笔钱买进生存期很长的权证。现在有些权证可以一直交易到1955年。 权证是一种发行在外的,可以在一段固定的时间内买入某公司一定数量股票的权利。除了它们的生存期更长以外,它们同股票的看涨期权一样。 任何纽约证券交易所的经纪人都可以为你提供权证的信息,并代你买卖。你会发现在萧条时期买进权证很划算,因为此时股票的价位很低,而权证的价位也很低。在牛市的末期,股票的价位很高,所以你可以在萧条时期买进低价位的权证,而在高位抛出股票。(767股票学习网 http://www.net767.com收集整理) 希望增加股本的公司发行权证,不仅起到了保障公平控般比例的作用,而且起到了在一段时间内,以管理者同意的价格出售额外证券的作用。 权证的生存期通常较长,因此投资者和交易商实际上将其当作股票看涨期权来进行买卖,这种金融工具有内在的高杠杆优势, 这种杠杆特征使权证成为一种投机媒介,因为它们在几年中的价格波幅比普通股的大。如果从幅度的百分比考察,这点尤其明显。 再者,只要股价的总水平在上扬,—些权证对于那些在不确定的时候进行投资的人,以及对那些只愿意进行小额投资的人非常有用。实际上,这些投资是在买入服票的看涨期权,并为这种特权支付了—笔权酬。 低风险、高利润 无论你买进哪只股票的权证,你最大的损失是你为权证支付的价格。如果股票上涨,那么权证就跟着上涨,因此你可以从权证上赚钱,而不必买入股票或执行你的权证。 下面是—些通过买进权证获利的例子。 三角洲公司 三角洲公司(Tri-Continental Corporation)是一家普通的信托投资管理公司,而且它的股票交易一直十分活跃。1941年和1942年,其权证的价格低达1/32美元。而在1936年,它们曾卖到过5⅜美元。如果你在1941年或1942年投资1,000.00美元,并买进这只权证．那么你就有了32,000张权证。如果你在1946年以5美元的价格卖掉,那么它们将值160, 000.00美元,也就是在4年内在l,000.00美元上赚了159,000.00美元再减去佣金。 梅里特—查普曼＆斯科持公司 梅里特—查普曼＆斯科持公司(Merritt-Chapman ＆ Scott)是美国领先的承包商,它承接各种建筑工程,而且在国外也有建筑项目。它的普通股交易十分活跃．而且每年派发l.60美元的红利。 在1938年、1939年、1940年、1941年、1942年和1943年,其股票权证曾跌至¼美元和⅜美元。而到了1946年,它们却卖到了12½美元。当这种权证卖¼美元的时候,你投资1,000．00美元,就可以买到40,000张权证。如果你在1946年以12美元的价格卖出,那么它们将值48,000美元,也就是用1,000美元的投资,获取了47,000美元的利润。 大力神公司 大力神公司(Atlas Corporation)是—家从事投资、信托和控股的公司。 1941年和1942年、其股票权证仅卖每张¼美元,或25美分。而在1946年,它们曾卖到13⅝美元。1942年,你在¼美元的价位上投资1,000美元,可以买到4,000张权证。1946年初,这些权证可以卖13美元一张．总值达52．000美元,也就是在l,000美元的投资上赚了51,000美元的利润。 上述利润并非挑选出来作为纸上谈兵。其他不同品种的股票权证也有过巨大的获利机会。(767股票学习网 http://www.net767.com收集整理) 下面我们给出了—份清单,它们是在纽约股票交易所和纽约场外交易所(New York Curb Exchange,美国股票交易所的前身,其历史可以追溯到1849年。当时所有未在纽约股票交易所上市的股票,场外经纪人就在道旁买卖,1908年,这个交易场所正式定名为纽约场外交易社。1929年至1953年,改称纽约场外交易所,并在1953年更名为AMEX,没用至今。日前AMEX已与NASDAQ合并,成为美国第二大股票交易所)的交易活跃的权证和认股权。（图略） (767股票学习网 http://www.net767.com收集整理) |
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