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历史上的大炒家 |
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| E·A·克劳福博士——另一位大人物和大交易商,曾赚了又赔了几次大钱。1932年他用几千美元东山再起,而且可能比市场上的其他投资者更快地发家致富。据说,在1933年的市场高位时．他已经聚敛了3千万至5干万的帐面利润。他买进所有的食品。不仅是在美国,在国外他也是深深地介入了股票市场。1933年7月18日,克劳福博士破产了,因为所有商品期货市场的崩盘让他输得精光。为什么一个像这样聚敛成百亡干万美元的人却爆仓了?这仅仅是因为他没有料到意外的出现,以及其他人可以抛出他买不完的谷物和商品期货。他认为价格可以没有任何调整地上扬,而且必须如此。结果,他不断地买进,直至末日到来时被迫平仓。在买进商品期货时,他已将谨慎抛到了九霄云外,完全忘记了当他用微薄的资本起家时所遵循的规则,最后,违背理财规则只会导致一种结果——失败。就像其他所有炒家那样,他犯了过度交易的大忌。这是所有投机炒家最愚蠢的地方：过度交易,将谨慎忘得一干二净．以从没有考虑意外的出现。 最近一个重要的市场大炒家是新奥尔良(New Orleans)的乔丹(Jordan),据说,他在1946年前以300．00美元起家,通过在棉花市场中买卖,聚敛了巨额财富。乔丹与所有炒家的命运一样,他爆仑了。为什么?因为他相信棉花的价格会不断上涨。他看不到任何顶部,因此也没有赚到钱。我听说乔丹夸口棉花会涨到内战时的每磅1．89美元。他显然是忘记了,或者根本不知道供求关系。他不停地买进,直至满仓。他的跟风者众多。大家一起买进,所以,最后当大家都要抛售时,就没有了买家,因为任何人都是卖家。1946年l0月9日,10月份的棉花合约从最高点3,928点开始滑落、并在不到一个月的时间里跌到了1946年11月7日的2,310点。不但乔丹输了精光,而是他的跟风者也损失了成百上千万美元,甚至连美国政府都不能阻止棉花市场的下跌。为了救市,美国政府、交易所的会员和其他炒家被迫被安德森(Anderson)和克莱顿(C1ayton),让他们承接乔丹及其跟风者手中的棉花合约。就像其他所有大炒家一样．乔丹没有研究过市场,不知道何时价格会离谱。如果他能仔细研究一下以往战时的棉花价格．尤其是第二次世界大战时的棉花价格——每磅43美分,7月期权4,375点,他本可以知道棉花已处于不正常的价位。再者,如果他回顾一下1923年的棉价,本可以发现棉花曾在11月30日在37½美分左右见顶,并能从这些记录中了解到每磅37½ 美分至39美分不是正常价位,而这种情况住往在产生畸形价格的战时出现。如果他曾认真考虑这些因素,就可以开始买出多头合约保护盈利,并开出空仓再大赚一笔。如果他懂得市场的规则和基本原理,本可以知道过去几周内棉花价格的微弱涨幅说明有人正在无限量地做空,而且他也可以在还能够脱身的时候开始放空。但是人类最大的敌人——希望,使他一直持仓至灾难降临,所以他也像其他所有炒家那样功亏一篑,因为意外出现了,而且别人抛出的空单数量比他能买的多得多,他那帮人也有问题,大家在很大程度上都跟着他做。当他想退出的时候,其他人也想退出。 一个普通人、投机者、投资者或交易商,可以从历史上那些聚敛了成百上千万美元然后又统统输掉的大炒家身上学到什么？他可以学到的教训是这些炒家为什么会输钱,以及他们没有遵守什么规则,并因此不再重蹈他们的覆辙。然后他就有了赚钱并保住盈利的机会。他要学习的最大的,也是最重要的事是不要过度交易。他要学的下一件事是使用止蚀单,一份自动执行的止蚀单不但可以保住本钱,还可以保住盈利。他应当按事实进行交易,消除希望和恐惧心理,这是交易者大敌。如果一个人仅凭希望买进并持仓,那么最终他会在最恐惧的时候平仓,而那时已经太晚了。 事实是棘手的．们我们必须面对事实,任何想要在股票和商品的买卖中取得成功的人,必须消除希望。一个人必须记住市场趋势的变化,而且他必须在趋势变化时做出相应的变化。 |
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