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克罗的持续获利市场策略 |
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(5)他是一位相对保守的资金经理,在信用交易中使用的资金不到各帐户资产的 ％。一般在每一市场上仅交易1至2种总值达20万元的合约。这可以避免过度的杠杆作用和过度交易。余下的 ％的资金投资于短期国库券以及作为持有储备。 (6)他构建的资产组合包括了最大数量的多样化市场群；食品和化纤、利率工具、复合能源、谷物、肉类、金属和亚洲市场。在每一市场中,他挑选主要合约的最活跃月份进行交易。这佯一个广泛分散的资产组合中,市场之间具有相对弱的相关关系。 (7)他在持有多头头寸或空头头寸间绝无偏好。在掏建资产组合时,他留意在多头和空头之间实现一个客观的、防御性的平衡。 (S)他在每一市场上运用严格的风险控制限额。典型的是每份合约的初始风险,或资金营理止援限额没置小于$1500。而支持长期交易的确切数据则由历史验证来决定。如果止损限额太宽,会产生无法承受的高额损失；如果止损限额太窄,会使交易频率上升,每笔交易的利润下降。因此,止损限额的确定要允许交易时间有个发展伸缩的余地。止损限额于每日开盘前输入,每笔头寸每天实行一个止损限额。他在每一市场头寸上冒的风险(依据头寸大小)平均为帐户资产的1．0％到2．0％。 (9)克罗有选择地运用交易止损额度。根据市场及其技术 特征,他设置止损限额的依据可以是市场的变异性、交易的利 润额和交易时间。有些市场历史走向稳定,他可以不用追踪 (推进)止损限额。有些市场,他确信交易模型有充分的敏感 性,能够对趋势变动做出适时反应。总而言之,他的止损限额 设置策略允许长期交易有时间和空间进行发展。 (10)他不试图摘取天价和地价。他几乎一直在市场中交易他的多数合约,一旦建立一个趋势跟进头寸,他就假定每一笔头寸其结果都是跟随大势的,并尽可能长地跟随这一趋势移动。而止损限额会“告诉”他何时从市场逆转中抽身而退。 (ll)他如果被过早地截出市场,而第二天市场仍旧保持原有走向,他将运用他的客观进入策略,按同一定向重返市场。 (12)他的新帐户进入策略通常是等待新的信号。但如果他最近的一个进入信号表现为损失,他可能依据交易的天数和近期市场动态进入交易。 |
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