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向大资金学习投资方法 |
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向大资金学习投资方法
(文章来源：767股票学习网 )
主持人：大时代投资 王瞬 主持人：基金是当前市场中最大的主力资金,其动向将会对个股甚至是大盘产生重要影响。你们会跟着基金进行投资操作吗？ 读者刘子厚：我不会采取简单的跟随基金操作的方式,因为跟着基金后面永远比市场慢半拍,基金的季报公布毕竟有一定的滞后性,等季报公布出来以后再按照基金的操作方向进行运作可能为时已晚。比如2005年初,我很看好地产股和银行股,可是我发现基金对此比较冷淡,所以一直没有买进。等到基金的四季报出来以后,才发现地产股和银行股已纷纷成了基金增仓股,如果这时候再买进,股价早就涨了一大截。 读者薛大伟：是的,我去年也遇见这种情况：我满仓买进扬子石化和齐鲁石化,后来发现基金在2005年的前三季度连续减持。我想,连大主力都撤退了,我可不能替他们站岗,赶 紧止损卖出。可没想到四季报显示基金又成倍增持。此时股价已经大涨上来了,我是彻底被基金给“耍”了。 读者赵海成：我认为这不能埋怨基金,对于基金的增持或减持我们要区分具体的原因,对于某一行业、概念或地域的股票,基金为何减持？为何增持？要多问几个为什么。如果仅仅是因为行业景气暂时低落而减持,那么就要防止基金在接下来的时间里突然增持。 读者蒋艳荣：我认为跟随基金进行投资,不应该仅仅关注基金投资什么股票或减持什么股票,关键还是要研究基金的投资理念和操作思路,研究上市公司的报表和基金的季度报表,进行多方比较得出结论,这样更容易把握基金持仓变动中带来的机会。 读者张虹飞：这也太麻烦了,与其研究基金的投资思路和操作策略,不如直接买基金更省事。因为你研究它,就说明你认可基金的思路,那为什么不通过持有基金的方法来让专家理财？至于研究基金的个股选择和持仓更没有必要,买了基金不就等于你间接持有了基金的股票嘛！特别是新股民,对市场缺乏必要了解和投资技能,可以借助专家的力量来投资。 读者侯晓轩：我喜欢研究基金,但并不表示我赞成其投资思路。我在对基金的研究过程中发现一个值得重视的现象：季报公布中的基金增仓股,往往早已高高在上；而基金减持的品种又往往早已跌入谷底,如果投资者根据基金的增减情况进行追涨杀跌,很容易遭遇投资风险。这种现象很令人深思。根据基金季报与基金重仓股的走势具有一定背离特征的规律,我在投资过程中采取了反向操作法,比如当基金季报中显示为增仓股,而股价涨得很高时,我就果断卖出；当基金季报显示为减持品种,而股价已经跌入谷底,或者没有实质性看空理由的话,我则会买进。 读者李志超：是的,比如2005年四季度被基金减持的桂冠电力在2006年初反而走势较好；同样,在2005年三季度被基金大幅减持的G招行(资讯 行情 论坛)等个股反而在四季度被增持。如此走势说明基金季报公布的重仓股或减持股,不能简单模仿跟随,有时需要进行反向操作。 主持人：相比较而言,你们更看好境内基金重仓股还是更看好QFII重仓的股票？ 读者柳骏麟：俗话说,不怕不识货,就怕货比货。境内基金重仓股和QFII重仓股,谁更值得看好,比比就知道了。从市场表现来看,QFII所持股票的整体走势明显强于大盘。2005年四个季度上证综指涨幅分别为-6.70%、-8.55%、6.94%及1.03%,而同期QFII所持股票平均涨幅分别为11.25%、13.42%、15.08%、10.36%。进入2006年以后,这些股票的整体表现仍然强劲。春节前QFII参与的股票平均涨幅为13.41%,而同期上证综指涨幅仅为8.61%。再反观境内基金的重仓股,就显得逊色一些了。 读者王太玉：我看不能崇洋媚外,境内基金的资金规模和持股数量远远多于QFII资金,其中难免有些良莠不齐,这是很正常的,基金持有的股票中也有一大批跑赢大盘的。再说,QFII和境内基金存在交叉持股的现象,在一些上市公司的十大流通股东中,往往既有QFII资金的驻扎,也有境内资金的身影,很难分清谁高谁低的。 读者孟明强：近年来,机构变革一直在延续,大部分机构的行为会趋同,追求高成长、高认同度的投资品种是主要模式。有投资成效的理念必然会被多数机构认同和接受,从这个角度理解,各类机构资金的投资行为将逐渐趋同,这是一个长期趋势。因此,刻意区分境内基金和QFII资金没有必要。关键还在于投资理念、投资方向和实际操作方面取得借鉴。 主持人：你们认为从投资理念、投资方向和实际操作方面,应该如何向大资金“取经”？ 读者朱光楠：随着QFII额度的增加,许多QFII不可避免地进入了上市公司十大流通股股东之列,因此上市公司的报告披露期,也就成为QFII的曝光期。通过研究QFII持仓情况,能够了解QFII投资思路、学习其投资技巧。 读者刘晓冬：是的,从十大流通股股东中也可以发现QFII的重点投资方向,并可以采取相应的跟随策略。可以看出目前资源股是最受大资金重视的,个股表现也不错。比如本周有色金属股走势强劲,国际市场黄金价格上涨并创出25年新高,该消息导致黄金股大涨,此外,还有近期的铁矿石涨价风波等,这些都是在资源稀缺的时代背景下产生的。 读者禹海波：我认为,除了在投资理念和投资方向上可以参考QFII的理念以外,在具体的选股方面,我们也可以对QFII重仓股进行跟随投资。由于QFII具有独到的投资眼光和先进的投资理念,它可以为我们省去大量研究和选股的时间,追随QFII选股操作是件省时省力而且见效比较大的投资选股模式。 读者郝龙泉：从QFII选股情况来看,表现出一定的趋同性,港口、有色金属、公用事业、地产等普遍被各类机构看好的行业,成了QFII重点投资的板块,我们可以关注这些股票。 |
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