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全球背景下的中国投资战略 |
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| 宫里启晖：中国股市潜力巨大 作为日兴资产管理业务的高级基金经理,宫里启晖认为中国A股市值占GDP的比例相当低,资金募集和分配的空间巨大。 在宫里启晖眼中,中国并非新兴中国(EmergingChina),而是重新崛起的中国(ReemergingChina)。中国经济目前的高增长速度并非奇迹,而是包括日本、西德、韩国、新加坡等国家在发展中均经历过的。 根据近几年的统计数据,中国股市与国际市场的联动性虽然在不断提高,但依旧是较低水平。对于国际投资者而言,中国股市除了股改、人民币升值等利好因素外,能够利用较低的相关效应降低投资组合的风险也是中国股市的一个重要价值。 宫里启晖指出中国经济因其不断增长的外需和国内投资,今后仍将保持较高的增长率。中国股市也因政府进行的金融和证券市场的改革,而维持上升趋势。目前中国市场的潜在风险则是美国经济突然减速的负面影响。如果外汇市场美元汇率急跌,也将对依赖出口的企业造成不利。就中国经济和证券市场面临的风险来看,城市化、环境污染、水资源缺乏和石油是四大风险。 申银万国证券公司总裁冯国荣表示,投资中国将可分享大国成长的高回报,而中国资本市场也在开启新空间。 截至2006年10月,沪深两市交易所的股票市值超过7600亿美元,位居全球第14位,而2006年中国的GDP则位居世界第4位,中国的证券化率和经济增速存在严重的错配。而这也为中国的资本市场提供了巨大的发展潜力。 冯国荣：资本市场开启新空间 冯国荣认为,伴随股改大致完成,共同基金成为主流投资者以及各类交易品种的丰富,资本市场已经进入发展的新空间。从企业经营状况来看,目前企业的盈利能力处于历史上的最佳水平,与主要国家比,净资产回报率亦处于较高水平。而未来在海外上市的优质大企业,诸如交通银行、中国人寿、中国平安、广深铁路、中石油等将陆续回归,这为资本市场的发展带来更大的发展前景。 总而言之,冯国荣认为中国经济和股票市场在全世界的排名有望持续上升,把握投资中国的中长期战略和机遇,才能更好地寻求高额回报。未来15年中国平均经济增长率仍将达到8%左右,并将实现大国崛起的梦想。经济结构将呈现内需替代外需,消费替代投资,服务替代制造,由行业优势变企业优势的变化轨迹。中国具有竞争优势的产业和企业将集中在金融、地产、钢铁、装备、旅游和消费等领域。中国股票市场进入中长期上涨的新阶段。奥运、税改、股指期货等都是非常值得注意的投资热点。 |
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