第五章 投资者的7个等级

　　这些人通常定期地把一“小”笔钱放起来。这笔钱以低凤险,低回报的方式保存,如货币市场的支票存款、储蓄存款或者大额存单。

　　如果他们有个人退休金账户,他们会把它存在银行或者共同基金的现金账户中。

　　他们储蓄通常是为了消费而不是为了投资（例如,他们攒钱买新电视、汽车、去度假等等）。他们相信现金支付,害怕信用卡和负债,他们喜欢把钱放在银行里的那种“安全感”。

　　甚至在今天储蓄带来负收益（除去通货膨胀和税收因素后）的经济环境中,他们也不愿去冒险。他们几乎不知道自从1950年以来,美元的价值已经跌了90%,而且仍然在以高于银行利率的比率连年下跌。他们通常拥有终生人寿保险单,因为他们喜欢这种安全感。

　　这个等级的人经常浪费他们最宝贵的资产——时间,却去试图节省某一分钱。他们花儿个小时从报纸上剪下赠券,然后在超市中,排着长队,笨拙地找到那些赠品。

　　如果不去努力地省钱,而把这些时间用来学习如何投资,若他们在1954年投1万美元在约翰．坦姆普林顿基金上并忘掉它,到1994年它的价值将达到240万美元。或者如果他们在1969年投1万美元在乔治．索罗斯的量子基金上,到1994年它的价值将达到2,210万美元。同时,他们对安全感的强烈需求,也是出于恐惧,这迫使他们把储蓄用于低回报投资,如银行的大额存单项目。

　　你经常会听到这些人说,“节省1便士就等于挣到1便士”,或者“我为孩子们节省”。事实是某种深层次的不安全感支配着他们和他们的生活。其结果是,他们通常“少给了”他们自己和他们为之省钱的人,他们几乎与第1级的投资者完全相反。

　　储蓄在农业时代是个好观念,但是当我们进入工业时代时,储蓄就已经不再是明智的选择了。从美国政府抛弃金本位制,疯狂地印刷纸币,使我们遭遇通货膨胀时起,简单的储蓄已成为非常糟糕的投资选择。在通货膨胀时期,储蓄的人最终都成了赔钱者。当然,如果我们进入负通胀时期,他们将是大赢家……但条件是印刷的纸币仍然有价值。

　　有些储蓄是件好事,建议你们在银行中保持有可支付半年到一年的生活费的现金。但是在这之后,有比银行储蓄好得多也安全得多的投资工具。把钱放在银行并收取5%的利息,而让别人获得15%或者更多的收益,这种做法无论如何都不能说是一个明智的投资策略。

　　然而,如果你不愿意学习投资,害怕金融风险,那么储蓄是比其他投资更好的选择。如果你把钱放在银行里,你就不必想很多问题……你的银行家将会善待你。他们为什么不这样做呢？你储蓄1美元,由于派生存款,银行最后实际可向外贷出10到20美元,并收取高达19%的利息,反过来它只付给你不到5%的利息。我想,我们都应该试着成为银行家。

　　你认识处在第2级的投资者吗？（供选择）

　　第3级：“聪明的”投资者

　　这组中有三种不同类型的投资者,该等级的投资者知道投资的必要性。他们可能参加公司退休计划401（K）、SEP、超级年金计划、养老金计划等等。有时,他们也进行外部投资,如共同基金、股票、债券或者有限合伙制。

　　通常,他们是受过良好教育的聪明人,占全国人口的三分之二,我们称之为“中产阶级”。但是,对于投资,他们却不甚精通……或者缺乏投资行业所说的“老练”。他们很少读公司年报,或者公司计划书。对于如何投资,他们没有受过训练,缺少财务知识,不会阅读财务报告。他们可能有大学学位,可能是医生或者会计师,但是很少有人接受过正规的投资培训和教育。

　　在这个等级的人又可分为三类。他们都是受过很好的教育,有丰厚的收入,而且从事投资活动的聪明人。然而,他们之间还存在着不同。
　
　　3-A级

　　这类人构成“我不能被打扰”组。他们确信自己弄不懂钱是怎么回事而且永远不会懂。他们会这样说：

　　“我不太擅长数字。”“我永远不会知道投资是怎样运作的。”“我只是太忙了。”“我有太多的书面工作要做。”“这太复杂了。”“投资的风险太大”。

　　“我更喜欢把金钱决策留给专家。”“有太多麻烦。”“我丈夫（妻子）为全家管理投资。”这些人只是把钱放着,很少关心他们的退休计划,或者把钱交给推荐“多样化”的金融专家。他们不考虑他们的财务前景,只是日复一日地努力工作,并对他们自己说,“至少我有一个退休金计划”。

　　当他们退休时,他们才会考虑他们的投资是如何做的。

　　你认识处在3-A级的投资者吗？（供选择）