第四章 知己知彼（10）

为了能够更好地利用送报机会从顾客那里赚取更多的收入,他想出了一个十分有效的杂志订阅的方案。他从被丢弃的杂志中撕下带有征订优惠有效期的广告页,把它们分门归类,然后在适当的时间请顾客从中选择要续订的刊物。在近4年的时间内,他同时建立了5条送报路线,总共赚了超过5 000美元。巴菲特最初自己当散户做股票,有一半资金来自于送报攒的钱。

过了30年,在1973年,原来的小报童已经成为一个投资家,43岁的巴菲特大笔投资华盛顿邮报公司的股票,赚到了股票投资中的第一桶金。他投资1 000万美元,持有这只股票37年,挣了15亿美元,上涨了150多倍。

巴菲特自己没想到,自己的第一份工作,给自己带来了人生的第一桶金,也给自己带来了股票投资中的第一桶金。

朋友,好好工作吧,为了你的工资,为了你的事业,也为了你的股票。

朋友圈

毕竟自己的生活圈和工作圈是有限的,我们如何扩大自己的选择范围呢？生活中有事我们会找朋友帮忙,选股时也可以找朋友帮忙。当然不是让他们推荐股票,而是从他们那里了解更多的上市公司。

我们一生中会结交很多朋友。我们不熟悉、不了解的公司,这些朋友在他们的生活圈和工作圈中,可能会非常熟悉。他们有时会提供一些非常有用的信息,可能会帮我们做出正确的选股决策。特别是我们非常信任的那些朋友,他们的信息可信度更高。

巴菲特好几次都是从朋友圈里找到了大牛股。美国运通、维萨、万事达是美国三大信用卡发行商。1991年,巴菲特购买了3亿美元的美国运通公司可转换优先股。这种优先股实质上是一种普通股,其特点是在前3年里有一种利益补偿机制：在此期间持股人可以获得额外的股利,但与此同时持股人从股价上涨中能够实现的赢利锁定了上限。

巴菲特持有的美国运通可转换优先股转换成普通股的日期截止到1994年8月。在此前一个月巴菲特还在翻来覆去地考虑是否要在转换截止日前卖出该股票。

巴菲特买入美国运通的一个主要原因是美国运通公司CEO哈维·格鲁伯非常能干,他有能力领导这家公司最大限度地发挥潜力。但是,这家公司的发展潜力究竟有多大让巴菲特感到怀疑：美国运通的竞争对手是维萨领导的众多信用卡发行商,竞争非常激烈残酷。权衡来权衡去,巴菲特总觉得美国运通难以胜出,他倾向于卖出。

在已经做出卖出决策但还没有到期真正卖出的那个月,巴菲特碰巧与赫兹（Hertz）公司的CEO弗兰克·奥尔森一起打高尔夫。弗兰克是一位才华横溢的经理人,精通信用卡业务。因此从第一杆开球区开始,巴菲特就不停问他,对信用卡行业怎么看,对这三家发卡公司怎么看。当他们走到第二块草坪的时候,一路上听了弗兰克的话,巴菲特就已经明白,美国运通公司的卡相对于竞争对手有一种惊人的垄断经营权,因此巴菲特决定继续持股。等到后面的第9洞时,巴菲特对美国运通公司的长期发展前景变得非常看好,以至于巴菲特从最初的准备全部卖出转变成了准备大量买入。

巴菲特马上将这部分可转换优先股转换成了1 400万普通股,在短短几个月内巴菲特又投资亿美元继续买入。1995年巴菲特再次增持,投资亿美元买入亿股普通股。1998年巴菲特又小幅增持108万股,总持股达到5?万股。至2004年年底,巴菲特所持股份占美国运通总股票的,买入成本为亿美元,总市值为亿美元。巴菲特投资11年总赢利亿美元,投资收益率高达倍以上。