证券投资技术分析（4）

B、成交量面面观

多头市场里成交量借股价下跌而萎缩,然后随股价再度上升而扩大,直至成交量无法在扩大,股价就会下跌一段。同时,空头市场里股价反弹,成交量容易扩大,再度下跌时成交量就逐渐萎缩,而成交量无法在萎缩时,显示买卖双方观望股价就有望反弹,甚至回升。下面就从成交量变动来观察股价变动方向。

一.多头市场成交量特征

1. 多头市场最大特征就是换手积极,股价若下跌,成交量就适度萎缩,上升行情的次级行情里成交量若无法再扩大,股价就容易回跌,如此一段一段地上升,突破新高价,成交量亦创新纪录,直至成交量无法再扩大,原始上升行情方告结束。

2. 多头市场行情出现,也就是突破盘整时,多空必展开激斗,成交量大增,短期内股价内股价快速上涨,尔往后上升行情里,亦少见如此大的成交量。显然,做长线而实力强劲的买方帮助多方消化不少浮动筹码,市场上自然难得再见如此大的成交量,同时,出于自卫,继续买进,以期使股价逐渐远离购进平均成本价格。因此,股价突破盘整,成交量增大,而股价继续上涨,使多头市场来临先兆,亦使买进信号。

3. 原始多头市场结束前,成交量亦会发出信号,暗示股价即将下跌,经过长期上升,高价圈里每日或每周终难持续出现巨大成交量,当成交量显着萎缩,表示买方主力已撤退,稍有利空消息,股价立刻下跌。

二.空头市场成交量值特征

1. 空头市场最大特征,就是股价下跌导致换手不积极,成交量随股价创新低而萎缩。下跌行情里,成交量若无法在萎缩,股价就容易出现反弹。如此一段一段地下跌,出现新低价,小成交量亦创新记录,直至成交量无法再萎缩,原始下跌行情就结束。

2. 空头市场行情初段,投资人仍怀念高价多空双方对于股价看法不一致,换手积极,成交量自然庞大,直到某日出现大跌,使多头重创,不在正面抵抗,成交量即随股价下跌而减少,显然,主力试探市场需求性后,卖出的股票没有再补回,市场缺乏调节性,交易停止,而股价却远大成交量聚集的价位。因此,股价跌破盘整,成交量增加,股价继续下跌,这就是空头市场来临先兆,亦是卖出信号。

3. 原始空头市场而转为多头市场前,成交量会发出信号。空头信号尾声,股价波动小,买方皆已退出,成交量经过一段期间的整理多已萎缩。随后成交量有放大迹象,股价有时立刻回升,有时则仍沉寂不动,但煽火的种子已生,几次大换手后,涨势势在必行。

目前投资者在大众转播机构与证券专家介绍下,对于成交量变化的重要性已有深刻印象,但是大部分投资人对也大成交量、小成交量、安全成交量、危险成交量、进货成交量、出货成交量等名词,并不十分了解其含义与操作对策。实际上,这些对于喜好短线进出的朋友是不可缺少的重要指标,可指引短期某股票主力是否进场或退出,是否强力干预等,我们现在剖析其中的奥秘。

（1） 冷门股。顾名思义,这类多半是三天打渔、两天晒网型的股票,每日交易零星。甚至不成交,表示毫无主力介入。多头市场的尾声,主力、机构已无他股可拉,就挑冷门股拉升,附和大势,成交量较平日增加,但浮动筹码有限,投资人亦怕追高价,热度很快冷却。空头市场来临,又称为每日只有卖出没有而没有买进的情形。