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第三章 一剑封喉术
我曾发展过许多理论,发现过许多技术。但最终都证明,这些理论和从实践中总结出
的技巧,都只有在特定的环境中才管用。也就是说,最终我领悟了一个道理,研究一种理
论或技巧、技术的形成和所造用的环境,要远比理论或技巧本身更重要。我曾建立了一个
指标：资金累积流量指标。1996年我用这个指标颇为灵敏,抄底拍顶,屡试不爽。但在19
97年的大跌市中,这个指标就常常不准。在失败了几次以后我发现,这个指标在大规模牛
市中预测底部较准,但顶部预测不出来；而在熊市中,顶部依然不准,底部预测往往太早,
最后终于弃之不用。
研究庄家操作也有这样的体会,庄家在整体上的技法也在随着大环境的演变而演变,
虽然本质上仍是“养、套、杀“的路数,但形式和技术上却变化得越来越复杂。仅以成交
量这个指标作一个讨论,大家就会发现,虽然成交量只有放大和缩小两个方向（如果持平
也算是方向的话,就有三个方向）,但它所能预示的市场后势则千变万化。1996年4月25
日,我发现深科技的成交量有明显放大的趋势,从前期100万股成交量涨到
500万股,放大5倍,就在7.10元买入。之后几天价格果然上窜。我的笑容在那几天像面具
一样带在脸上。一般认为,价格和成交量有如下关系：
价格 成交量 后市方向
↑ ↑ ↑
↓ ↑ 疲软
↓ ↓ 疲软
↓ ↑ ↓
换句话讲,当价格上涨时,成交量被看做是收集的力量,而当价格下跌时,成交量又
被看作是派发的力量。我对深科技的操作就是在价格上涨、成交量上涨的情况下,预测后
市将上涨的。但是,成交量和价格的同是上涨,并不总意味着价格北朝鲜继续上涨,这方
面的例子数不胜数。先看蓝星清洗的图。该股在1998年1月6日有一次明显的放
量,可价位却在之后连连走熊,一直跌到了19元以下。
价格下跌,成交量放大,股市后市不要悲观,反倒有上涨的希望,这时我这几年操作
股票得出的一个结论。在中国股市中,下跌过程中的成交量放大,往往意味着后市的反转
上扬。1995年股市走熊的图,仔细研究一下就会发现在这一轮下跌过程中,
成交量总是呈现萎缩状态,行情却没有好转迹象。这是1998年1月13日,指数
受金融危机和百富勤倒闭的影响,大幅下挫。但从图中可以看到,在这样的大跌势下,成
交量急剧放大,后市却走稳了。
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