指数基金的优势与劣势

　　尺有所短,寸有所长,事物都有一体两面性,指数基金同样如此,既有优势也有劣势。

　　我们先简单了解指数基金的劣势：

　　当整体股市处于下跌或者振荡状态时,从平均收益看,指数基金跑输大部分主动型基金,主动型基金经理通过择时和选股实现跑赢市场的目标。而指数基金相当于满仓股票的基金。

　　但在牛市中大部分指数基金跑赢主动型基金,在牛市中业绩好的和业绩差的股票均获得大涨,指数基金获胜同样因为是“满仓股票的基金”。

　　指数基金的两大优势

　　优势一：指数基金交易成本比较低

　　指数基金的第一个优势,就是交易成本比较低,特别是ETF。普通指数基金是最传统的,也是最早的指数基金,在场外一级市场申购赎回,有一定的申赎费用和管理费用。而交易型开放式指数基金即ETF,是跟踪最精准、更纯粹的指数基金,可以通过场内交易。

　　ETF的交易成本在所有类型的股票基金和指数基金中是最低的。ETF只收佣金,在2018年,大部分ETF的交易成本是万分之二,无印花税及其他费用,也就是交易1万元,交易成本才2元,交易成本比股票交易成本还要低。

　　ETF如此之低的交易成本,与其他场外基金对比,有着巨大的优势,即使频繁交易,交易成本也不是太高。我们可以利用这一优势,做ETF的波段高抛低吸或者日内T+0交易。什么是ETF日内T+0交易？ETF的交易方式与股票一样,交易日内的价格是波动的,不同的时间买卖ETF,成交价格是不一样的。

　　日内交易也就是“T+0”,即当天买进并且当天卖出,现行A股实行T+1交易制度,因此才得以有日内交易策略。假设你账户上个交易日收盘后有沪深300指数基金1万份,那么在今天开盘时间内,你可以先低价买进2000份,涨起来后再卖出2000份。注意,这里卖出的其实就是上个交易日里持有的2000份,不是今天买的那个2000份,所以上个交易日收盘后的存量必须大于2000份。结果是低价买了2000份,高价卖了2000份,当天差价利润就出来了,这个叫作“顺向T+0”。

　　还有一种是“逆向T+0”,比如今天看跌行情,先卖出2000份,当然还是上个交易日的存量里的份额,行情下跌后再买回2000份,这样也实现了高抛低吸。

　　学习这种盘中精准买卖的技能有难度,但我们要知道,有这么一种ETF日内T+0的存在,而且不少专业机构都在做。散户如果没有足够的资金量、足够的时间和成熟的技术,一般情况下做不好日内T+0。建议年轻人还是以事业为主,白天做事业,晚上学投资,事业和投资两不耽误。只有时间充裕的投资者才能考虑学习日内T+0,以降低投资成本,提高投资收益率。

　　优势二：指数基金能获得市场平均收益率

　　也许你会问,平均收益率很普通,这也算优势吗？对的,优势是相对而言,平均数是对弱者有优势。

　　打个比方,一个普通成绩的学生,刚换到当地最好的学校,成绩排名班上倒数,那么这个学生的第一目标就是成绩能考到班级平均分。平均分对这个学生就是优势。

　　同理,刚进股市的“小白”,各方面的投资经验和技能还没有学会,往往成为“韭菜”,相比之下,投资能获得整个股市的平均收益就具有优势。

　　我们知道中国股市的散户是7亏2平1赚,亏钱和保本的人数总和是赚钱人数的9倍。而我国A股27年来平均每年涨幅是14%左右,长期持有代表中国股市的指数基金就可以赚钱。这里说的长期要足够长,至少要10年,跨越多个牛熊市,时间越长越有效,指数基金平均收益的优势就越明显。

　　总之,对新手来说,比较适合投资指数基金,即使只获得平均收益,也胜过大部分投资者。