买基金出现亏损怎么办?区分是波动还是应止损

股民对投资有这样一种感悟：刚开始投资会亏两次,一次是“抄底”,另一次还是“抄底”。的确,市场波动常有,即使是市场上最赚钱的基金产品也一定不会一帆风顺。

对于投资者来说,基金亏损并不可怕,可怕的是盲目“ 赎回止损”或“加仓追涨”,这可能让你的疼痛再加深一层。

那我们如何区分基金是“短期波动”还是“止损信号”呢？

基金亏损,需关注基金经理投资水平而非下跌幅度

为便于理解,业内通常对投资组合收益用以下公式区分市场因素和人为因素：投资收益=α收益+β系数×市场平均收益率。

α收益可以简单理解为基金经理选择的股票和行业所带来的主动收益,而β收益就是基金经理跟踪市场涨跌而带来的被动收益部分。

我们时常可以看到优秀的基金经理在市场下跌中的主动收益部分为正,也能看到牛市中表现不错的基金其主动收益部分为负。因此,基金亏损时,我们首先还是要拆分出基金经理主动投资的水平。

最简单的方式,我们可以比较同期基金和市场综指或其业绩基准的表现。如果基金虽然亏损,但还跑赢了市场综指或业绩基准,投资者可以不用太担心,下跌因素只是市场不太给力罢了,比你更心疼的投资者大有人在。

相反,如果基金表现跑输了业绩基准,投资者需要对基金表现谨慎关注再做决定。

此外,基金表现可与同期同类基金做比较,评估基金经理在全行业专业投资者中的表现,这个考察要求比前者高。当然,如果基金表现在同类前1/2,说明基金经理的表现令人较满意,但如果长期排名始终位居行业末端,我们建议持有人忍痛“割肉”,重新选择一位基金经理。

当然,最直观的基金α收益与β收益也可以通过晨星网等专业第三方权威机构查询到,这些机构对于基金和基金经理都有更深的剖析。

市场波动天天有,哪天没有才可怕

评估了基金经理投资水平后,我们还需关注市场因素。这些年,市场上涌现了不少主题性基金,从互联网到5G到医药,几乎涵盖所有热点板块,而且几乎都是每一时段表现最强的基金。但是这些板块到底是昙花一现还是持续向好,还需要持有人谨慎把握。

这不禁让我们想到了曾经的申万活跃股指数,它的编制规则是每周换手率最高的前100家公司股票作为成分股计算指数涨跌幅,而这些股票通常都是大热主题股票。结局怎样呢？发布了18年后,其跌幅99%,停止编制了。

对于基金投资者,踩中市场热点是一件幸运的事情,但更担心在此之后该热点“人走茶凉”。如果是由于热点流失导致的投资亏损,我们建议持有人不要再苦苦等待。

有时候,基金表现不佳是由基金经理对市场“水土不服”导致的。我们建议持有人在较长时间段里,考察基金管理人历史表现再做出决策。

此外,有时股票由于海外市场因素出现暴跌的情况,也相应影响到基金净值的回撤。

作为从业人员,建议持有人对基金“踩雷”问题不必太过于担忧。通常,基金管理公司对股票标的的选择非常谨慎且跟踪频繁,“踩雷”有时仅是市场对股票某些负面因素的过分反应,且基金公司一般会有充分的预案并及时应对。

如果一只基金短期内“踩雷”频发并严重影响到了基金的持续表现,那么持有人就该考虑一下是否自己真的买了“踩雷主题基金”。

除了基金因素外,亏损时应该反过来审视自己

对于投资者来说,应始终清楚了解自己投资的初衷和目的,了解自己到底买了什么。不同目的的投资都应该有不同的最大可承受波动水平,且是否与自己的初衷和理念背离,及时反省并调整,才能帮助自己在投资这条路上越走越远。

有这样一句话“靠运气赚的钱,也终会因运气而失去”,投资出现亏损是我们都不想看到的,但亏损已经出现,我们还是应该先冷静地分析其中的原因。即使我们最终忍痛“割肉”,也胜过在糊涂中继续站岗。知“基”知己,百战不殆。