经历27次牛市熊市,68年无亏损炒股赢家10条忠告

　　来源：摘自《世纪炒股赢家:美国共同基金之父罗伊纽伯格自传》
　　作者：罗伊纽伯格

　　美国共同基金之父,是唯一经历1929年大萧条和1987年股市大崩溃、且两次都毫发无损的投资大师。

　　他一生经历了20世纪的27次牛市和26次熊市,做职业投资者68年,没有一年赔过钱,被称为“世纪长寿炒股赢家”。

　　他创建的“纽伯格－巴曼公司”管理的资金曾达2000亿美元。

　　在他的自传——《世纪炒股赢家：美国共同基金之父罗伊纽伯格自传》一书中,纽伯格总结了自己投资生涯的10大原则,值得细读：

　　一、了解自己

　　在分析过各种纷乱交织的因素后,如果你能做出有利的决定,那么,你就是那种适合入市的人。测试一下你的性情、脾气：

　　你是否有投机心理？

　　对于风险你是否会感到不安？

　　你要百分之百地、诚实地回答你自己。你做判断时应该是冷静的、沉着的,沉着并不意味着迟钝。有时一次行动是相当迅速的。沉着的意思是根据实际情况做出审慎的判断。如果你事先准备工作做得好,当机立断是不成问题的。

　　如果你觉得错了,赶快退出来,股市不像房地产那样需要很长时间办理手续,才能改正。你是随时可以从中逃出来的。

　　你需要有较多的精力,对数字快速反应的能力,更重要的是要有常识。

　　你应该对你做的事情有兴趣。最初我对这个市场感兴趣, 不是为了钱,而是因为我不想输,我想赢。

　　投资者的成功是建立在已有的知识和经验基础上的。你最好在自己熟悉的领域进行专业投资,如果你对知之甚少,或者根本没有对公司及细节进行分析,你最好还是离它远点。

　　我没有把钱放在海外投资上,因为我不了解海外市场,我几乎没有在国外证券市场上做过交易。我主要是在国内投资。我的国际性投资也是通过本国公司进行的。它们大部分是全球企业,像IBM,它利润的一半来自海外。

　　在你真正成为一名投资者之前,你也应该检查一下身体和精神是否合格。好的身体是你做出明智判断的基础,不要低估它。

　　二、向成功的投资者学习

　　即使是成功的投资者,他们中的许多人也在本世纪末度过了一段艰难时期。我和他们中许多人交谈过,其中只有一小部分人相信,1996年在股票一涨再涨的情况下,他们还能把握市场的形势。

　　然而无论怎样,他们的经验教训在任何时候,对我们都有所启发。

　　那些成功的投资者都通向成功。

　　洛威普莱斯看重新兴工业增长性,从而获得成功；

　　本格雷厄姆尊重基本价值规律；

　　沃伦巴菲特则认真地研究他在哥伦比亚大学学习时,老师本格雷厄姆教给他的经验；

　　乔治索罗斯把他的思想理论运用于国际金融领域；

　　吉米罗杰斯发现了国防工业股票,并把自己的想法和分析告诉老板索罗斯。

　　他们每个人都通过自己的方式取得了巨大的成功。

　　三、“羊市”思维

　　你可以学习成功的投资者的经验,但不要盲目追随他们。因为你的个性,你的需要与别人不同。你可从成功和失败中吸取经验和教训,从中选择适合你本身、适合周围环境的东西。

　　个人投资者对一支股票的影响,有时会让它上下浮动10个百分点,但那只是一瞬间,一般是一天,不会超过一个星期。这种市场即非牛市也非熊市。 我称这样的市场为“羊市”。

　　有时羊群会遭到杀戮,有时会被剪掉一身羊毛。有时可以幸运地逃脱,保住羊毛。 “羊市”与时装业有些类似。时装大师设计新款时装,二流设计师仿制它,千千万成的人追赶它,所以裙子忽短忽长。

　　不要低估心理学在股票中的作用,买股票的比卖股票的还要紧张,反之亦然。除去经济统计学和证券分析因素外,许多因素影响买卖双方的判断,一次头痛这样的小事就会造成一次错误的买卖。

　　在羊市中,人们会尽可能去想多数人会怎样做。他们相信大多数人一定会排除困难找到一个有利的方案。这样想是危险的,这样做是会错过机会的。设想大多数人是一机构群体,有时他们会互相牵累成为他们自己的牺牲品。