指数基金更适合普通人吗? 寻找更优品种

主动型基金大体上收益高于指数基金,波动是否也更大了呢,因为这直接影响持有体验。

下图是偏股主动型基金,指数增强型基金和沪深300全价指数基金的不同区间的波动中位数对比,紫色是3年区间,黄色是5年区间。

可以发现,近3年年化波动率中位数,主动型基金波动最大,增强指数型基金其次,沪深300全收益指数波动最小； 近5年数据,沪深300全收益指数波动最大,主动型基金其次,增强型指数基金最小。
 
可见,近年来主动股票型基金和被动指数型基金,波动率上没有显著规律。

这同时也意味着,主动型基金的短期跌幅有可能超过宽基指数基金。

以蛋卷基金平台上的主动型基金组合“中欧股票全明星”为例：

红色曲线是该基金成立以来的走势,4年多来涨幅远超蓝色曲线代表的沪深300指数,最大回撤和年化波动也小于沪深300。

但是如果我们来看2021年春节后到3月16日（图中竖线）这段时间,沪深300跌幅13%左右,中欧全明星的跌幅超过15%,是大于沪深300的。

我们在之前的文章 《投资的第一原则是控制亏损》中提到过,投资中防止亏损要比获得收益更重要,跌多了想再涨回来就难了。

那么有没有这样的投资品种,大盘跌的时候跌的少,长期又比大盘涨的多？

股债平衡型基金(组合)的优势

在主动型基金中,指数基金的股票仓位几乎100%,普通股票型基金要求股票的仓位不低于80%,偏股混合型基金的股票仓位要求不低于60%。

还有一种叫做股债平衡基金,股票仓位可以根据市场情况在50%上下一定区间变动,比如股票仓位40%-60%。

如果区间比较大比如20%-80%,也称为灵活配置型基金。

那么股债平衡基金(或基金组合)的表现如何呢？来看两个例子：

上图为蛋卷基金上的银华攻守兼备组合,目前持仓偏股混合型基金59%,债券型41%。

成立5年多来涨幅64.38%,超过沪深300的40.46%,最大回撤和年化波动远小于沪深300。

仔细看图不难发现,在几年间的每一个短期的下跌走势中,该组合的跌幅都小于沪深300。

下图是赢定投组合,股票仓位根据市场情况在40%-80%间调整。

成立近2年来涨幅达到沪深300的2倍多,同样的,最大回撤和短期跌幅都比沪深300小。

股债平衡基金跌幅小于大盘比较好理解,是因为产品中有一定比例熊市中也基本不会下跌的货币基金或者债券。