资产配置能抚平市场波动吗?数据分析

股票型基金、CTA基金和市场中性产品的相关性较低,所以均衡配置三类资产,能够以较小的收益代价降低较大的组合风险。

以上文的投资组合为例,假如未来某一阶段,股票型基金的回撤达30%,但同期CTA或市场中性产品没跌,甚至上涨。那么股票基金配置比例为1/3的投资组合回撤将不到10%。可见资产间的低相关性抚平了组合的波动。

以较小的收益代价降低较大的组合风险,所以诺贝尔经济学奖获得者哈里马科维茨将资产配置称为“投资中唯一的免费午餐”。

但也必须指出,上文中资产配置之所以能发挥很大作用也是因为底层资产足够优秀。如桥水基金达里奥所说：“投资的圣杯就是要能够找到10-15个良好的、互不相关的投资或回报流,创建自己的投资组合。”可见良好的、低相关的回报流和多元资产配置理念是决定长期投资成果的关键。

精选产品,分散配置。抚平波动后,投资者才能在投资之路上走得更长、更远、更好。