有一天,我和我的老哥儿出门打高尔夫球,在打球的时候他不停地为他在海湾网路这支股票赔了大钱而唉声叹气,一直表示他不知道哪里做错。他在那支股票的市价还在三十几美元的时候就已经听到风声,但是在他忙着找各种报告研究这档股票时股价已经涨到四十几美元,而他在股价拉回到四十三美元时进场承接,在股价随后续跌至三十五美元的时候,他犯下了操作大忌,加倍加码买进。然后就坐在那儿无助地看着他心爱的股票跌到十几美元一股的价位。“更让我气昏的是,”他说：“这档股票在跌势当中曾经强劲反弹过几次,而我却没有砍掉部位,只是坐在那儿看着我的钱缩水。”
“你原来的计划是什么?”我问他。
“我的计划?我要抱着这支股票直到它回到五十块为止啊。不然要怎么样?”
这就是门外汉们的问题所在了。他们只有一半的计划——简单的那一半。他们知道他们预计要赚多少钱,但是对于准备输多少钱可是一点概念都没有。他们就像上了马路的鹿,眼睁睁看着迅速接近的车灯发楞,不知所措,只是呆呆地站在原处等着被车辗过去。他们对处于亏损部位的惟一计划就是：“老天爷!求求你!让我能够逃过这一劫,我再也不会犯同样的错了……”。但这完全是狗屎!因为如果好死不死他的部位又回到原价,他们马上就会把老天爷忘到九霄云外,开始觉得自己真是天纵英明,交易奇才,然后总是再度犯下同样的错误。这表示他们一定又会再度套牢,而且被套得更惨。
大部份人没有办法了解的一点就是,当你正在输钱的时候,你也正开始丧失客观性。就好像在拉斯维加斯的骰子赌桌上,当你正在输钱时,一个穿着亮片装的胖女人摇着骰子准备出手,而你下定决心不让她赢你的钱一样。你忘了她才不管你是输是赢,只是在玩她自己的骰子赌戏罢了。不管任何时候你开始感到嫉妒、情绪化、贪婪或是愤怒时,你的判断力就会大打折扣。市场就像那个摇着骰子的胖女人,它才不在乎你在干什么呢!这就是为什么当你到达停损点时就该放下自尊,轧平赔钱部位的主要原因。如果你和大多数的人一样,在这方面有无法克服的困难,就该学学希腊神话里的奥地修斯：把你自己绑在船的桅杆上——利用自动执行的停损指令来帮助你把情绪阻隔在这场游戏之外。(译注：奥地修斯把自己绑在桅杆上,以防被海妖迷失心智而跳海。)
停损可以两种方式执行：在你的经纪商那里放一个设定价位的停损指令单,或在你自己心中设定一个价位,不管发生什么事,只要价位一到就执行停损。不论你使用哪种方法,停损是一种自我保护的投资,因为只要你对行情的看法是错误的,停损将使你免于因保留亏损部位而遭受更严重的损失,并且让你不至于掉进一个可能越挖越深的无底洞,更可以保留东山再起的实力。停损自动把你的脑袋从负面思考中拉回中性的思路中。虽然在停损后你的钱不会回到原点,但是你的心智将回到能够重新组织和产生新点子的状态,不再因为亏损部位而使你的脑筋停滞不前。
你在一笔交易中亏损愈多,你的客观性就变得愈低。迅速地从一个赔钱的交易中脱身可以使你头脑清醒,并使你的客观性得以重建。在片刻的喘息后,如果你能够客观而理性地证明原先的想法依然可行,可能会重新建立同样的部位,但要随时提醒自己市场上多的是机会,不一定非要单恋一枝花不可。藉着停损,你的交易资金因而得以保护周全,你因此也争取到下一个高获利、低风险交易机会的参与权。
“所以,舒华兹先生,如果我们批准了您的申请,您计划采用什么方式来付每月的维修费用呢?”说这话的人是公园大道大厦住户管理委员会的主席。
每月的维修费用?他到底在说什么鬼?我们正打算砸下三百万美元的现金来购买一个位于七楼,有十二个房间的公寓,而现在这家伙竟然想知道我们是否负担得起每月维修费用?
“您从事商品期货交易的工作,”这家伙继续发表他的高论：“那不就像赌博一样?我们只是想确定我们这里所有的屋主财务状况是否都够稳定。谁知道何时有什么突发状况会发生呢?我们真不愿到时候得要求您搬出去啊!”
